全球平板顯示行業(yè)產(chǎn)能加速轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，必將帶動(dòng)上游光學(xué)薄膜的需求轉(zhuǎn)移。國(guó)內(nèi)業(yè)已獲得產(chǎn)業(yè)化突破的光學(xué)薄膜龍頭企業(yè)將優(yōu)先受益，享受進(jìn)口替代高景氣周期帶來的盈利增長(zhǎng)。

光學(xué)薄膜在TFT-LCD產(chǎn)業(yè)鏈中舉足輕重。光學(xué)薄膜作為TFT顯示器件的重要組件，對(duì)于液晶面板的正常圖像顯示起到不可替代的作用。偏光片和背光模組用光學(xué)薄膜占TFT-LCD的成本達(dá)20%左右。控制光學(xué)薄膜成本顯得尤為重要。

平板顯示產(chǎn)能加速向大陸轉(zhuǎn)移，光學(xué)薄膜迎來黃金發(fā)展期。需求強(qiáng)勁，成本優(yōu)勢(shì)凸顯，全球液晶面板新增產(chǎn)能加速轉(zhuǎn)向內(nèi)地。2011年大陸液晶面板產(chǎn)能僅占全球6%市場(chǎng)份額，2015年將達(dá)到20%以上。中國(guó)已成為全球最大的背光模組產(chǎn)地，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移必將帶動(dòng)上游材料需求轉(zhuǎn)移，光學(xué)薄膜快速發(fā)展可期。

全球光學(xué)薄膜市場(chǎng)需求平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力巨大。2013年全球TFT-LCD光學(xué)薄膜市場(chǎng)容量將達(dá)到111億美元，9億平方米，其中背光模組用光學(xué)薄膜市場(chǎng)容量為42億美元，5.4億平方米，偏光片為69億美元，3.5億平方米;2013年中國(guó)TFT-LCD光學(xué)薄膜需求將達(dá)到148億元，2億平方米，其中背光模組用光學(xué)薄膜市場(chǎng)容量為65億元，1.33億平方米，偏光片為83億元，6660萬平方米。隨著面板產(chǎn)能投放及液晶電視等需求增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)光學(xué)薄膜需求將呈爆發(fā)之勢(shì)。

光學(xué)薄膜國(guó)產(chǎn)化不足，進(jìn)口替代大幕業(yè)已開啟。美日韓臺(tái)控制全球絕大部分光學(xué)薄膜的供給，國(guó)內(nèi)嚴(yán)重依賴進(jìn)口。出于成本控制及追求高盈利訴求，國(guó)內(nèi)興起光學(xué)薄膜進(jìn)口替代大潮。低端光學(xué)基膜業(yè)已批量進(jìn)入市場(chǎng)，中高端研發(fā)仍在路上;增亮膜及擴(kuò)散膜業(yè)已產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)能處于快速擴(kuò)張期;反射膜與偏光片處于起步階段，技術(shù)業(yè)已獲得突破，量產(chǎn)和市場(chǎng)開發(fā)尚需時(shí)日。

投資光學(xué)薄膜行業(yè)，分享進(jìn)口替代高景氣周期帶來的利潤(rùn)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)光學(xué)薄膜正進(jìn)入蓬勃發(fā)展時(shí)期，先行者將分享行業(yè)快速發(fā)展帶來的高毛利，業(yè)績(jī)將獲得快速提升。